企業財務管理革新の「四大」対策

　　一、収益の分配方式の革新

　　人的資本の所有者は、企業税引後利益の分配参加者となります。知識経済時代において、人的資本は企業ひいては社会全体と経済発展の最も重要な資源であり、社会の分配を決定する最も主要な要素である。余剰価値をもたらすかどうかの観点から、物質資本の増値性は人力資本に由来し、人的資本はより増値性がある。労働者は企業の経営管理と企業税引き後利益の分配に参加する権利があり、財産の分配は経済成長の中の要素の貢献の大きさによって決定される。

　　二、企業財務管理目標の革新

企業の財務管理目標は、現物資本の所有者の資本増値が最大化するだけではなく、返済能力が最大化され、社会の経済貢献が最大化され、社会公衆の経済責任とパフォーマンスが最大化され、さらに知識資本の所有者である管理者とサラリーマンの最大化と利益配分に参加する権利を考慮しなければならない。

　　三、企業の財務管理内容の革新

企業金融政策決定低コスト、低リスクで様々な形の金融資本を調達することがポイントです。知識経済の発展は企業に融資管理の革新を推し進め、物質資本と知識資本をともに重視し、知識資本に傾倒するよう要求している。

工業経済時代に比べて、知識経済時代の企業の生産活動は、投資、従業員、技術、市場などの要素が必要です。第二に、現行の投資方案の評価を変更することである。知識経済時代において、まず知識資本は企業投資方案の評価の核心であり、その内容は銀行無形資産の基本範囲を超えて現れます。特許権、著作権、コンピュータソフト以外に、多くの無形の例えば商業誉、企業管理能力などはますます重要になります。第二に、現行の投資方案の効果と効果の評価とサービス評価は、主に資金コストの節約を考えています。知識企業は主に資金の使用効率を最大化し、投資収益を最大化することを基本原則として、投資の増値性を実現しています。

　　四、財務評価システムの革新

知識経済下の企業財務管理の評価システムの革新は二つの面から始めることができます。

（1）伝統的な財務分析指標体系をさらに開拓することである。

（2）知識資本等の無形資産に対する財務評価の比重が増加した。現代企業は企業の経営成績を評価する上で、伝統的な財務分析指標を採用する以外に、近年また経済付加価値（EVA）、自由キャッシュフロー（FcF）と市場付加価値（MVA）などの財務指標を提出しました。

①経済付加価値は経営者の企業の得と失を分析し、経営者が少ない資本を使ってより多くのことをするように促します。

②自由キャッシュフローと経済付加価値を組み合わせて、企業全体の経営状況をより良く評価し、資本の増値をめぐって、資本の最適配置を実現することに役立つ。

③市場付加価値は、市場の会社の将来性に対する評価を反映することができる。