朗姿株式:韓国の子供服を買収したり、短期株価を触媒したりする表現

完全子会社は韓国の上場企業アカボンの第一大株主と「株式譲渡協定」を締結し、アカボンが韓国で高い占有率と知名度を持っていることを考慮し、強いブランドと製品の実力を持っていることを説明した。利益の表現は理想的ではないが、現在、中国の児童市場は比較的分散しており、特にデパートとMALLではチャネルの児童ブランドはまだ発展のチャンスがあるので、朗姿の中国でのチャネル資源を借りて、あるいはそれに新しいビジネスチャンスをもたらします。もちろん買収後に運営を改善できるかどうかは重要で、会社はまだ計画中です。総合的に言えば、今年の会社の婦人服の主業は一般的に、現在14年32倍で、推定値は高いが、短期的な対外投資や「女神の新衣」など、株価に一定の刺激があると予想されている。長期的な基本面の機会は依然として婦人服の主業の改善効果と、会社が新しく買収した児童分野で樹立できるかどうかを見なければならないが、会社の最近の戦略的位置づけの調整は未来の発展計画の重要な変化であり、持続可能な追跡がその進展に投資機会をもたらすことができるかどうかを見なければならない。

「株式譲渡協定」が締結され、韓国の乳幼児用品上場会社アカボンの第1位の流通株主になることに成功し、その後も定増購入に参加する。今日、同社は完全子会社の韓国ラインが韓国の上場企業アカボンの第1大株主と「株式譲渡協定」と後続の定増に参加する覚書を締結し、12月4日に韓国ソウルで資産の引き渡しを行ったと発表した。今回の投資は、韓国のアカボンの第1位流通株主である金旭(キム・ウク)氏が保有している427.2万株(アカボンの総株価の約15.257%)を320億4000万ウォンで買収し、アカボンの後続指向増発株420万株、総額214.2億ウォン(約1.2億元)に参加する予定だ。定増が完了すると、朗姿韓国はアカボン社の847.2万株を保有し、アカボンの増発後の総株の約25.86%を占め、第1位の流通株株主になる。

子供用品の新しい分野に足を踏み入れたり、朗姿に新しいビジネスチャンスをもたらしたりします。韓国のアカボンは1979年に設立され、2002年に韓国で上場した。韓国乳幼児の服装と用品を専門に扱う最初の会社は、0-4歳の子供の服装、ベビー用品、スキンケア用品、おもちゃなどの子供の成長用品を主に5つのシリーズブランドを持っており、現在、韓国には750店舗を持っており、13年の韓国市場での総合占有率は16%で2位だった。1996年に中国で煙台阿卡邦有限会社を設立し、中国区の業務開拓を担当し、現在まで阿卡邦は中国に80以上の店を持っている。

全体的に見ると、中国の会計準則と会社の既存の会計政策によって調整された後、アカボンは13年12月30日に純資産8.54億元を監査せず、会社がその15.257%の株式を買収して享受した権益は約1.30億元で、13年と14年上半期の営業総収入はそれぞれ11.23億元と4.16億元で、同期の純利益はそれぞれ342万元と-4386万元だった。現在、朗姿とアカボンの双方の業務チームのドッキング作業はまだ完成していない。アカボンの現在の運営状況から見ると、今年上半期の収入と純利益はいずれも下落し、年間2つの指標も下落区間にあるが、会社は収入の下落幅が特に大きくなく、下半期の純利益の損失幅は上半期より小さいと予想している。

同社は、アカボンの今年の利益損失予想は、主に韓国市場の競争が激しいことや、株式譲渡の大株主の変更が役員や従業員の仕事の積極性に影響を及ぼしているとみている。当期の利益はよくなく、短期的には朗姿の業績は厚くならないが、アカボンの管理層の管理効率は朗姿に劣らず、従業員の忠誠度が高く、11億元の収入規模は韓国の児童市場での地位を示している。韓国市場でリードしているブランドと製品の実力を持っているため、中国の児童市場を開拓するために良好な基礎を築くことができる。

同時に、中国の児童市場は現在依然として分散しており、第一ブランドのバラ市場の占有率は3%にすぎず、競争環境は比較的緩やかで、特にデパートとMALLではチャネル子供ブランドにはまだ発展のチャンスがある。前期のアカボンは中国市場での運営経験が不足し、運営表現が際立っていないが、朗姿は中国市場をよく知っており、中国でのルート資源と資金支援などを借りて、アカボン児童業務は将来中国市場でより速い発展を獲得すると同時に、朗姿のマルチブランド構造の配置を完備することができる。

もちろん、買収後に運営を改善できるかどうかは重要であり、同社は現在、アカボンのドッキングが完了していないため、最近、同社の業務チームも韓国にドッキングする予定であるため、後続の運営改善計画は計画中だ。引き続き追跡します。

朗姿戦略の位置づけ調整は、目標群の位置づけ範囲を大衆ファッション化分野に拡大する計画だ。現在、同社は今後3-5年間の発展戦略を制定しており、従来の中高級婦人服の位置づけを大衆ファッション化分野に拡大する計画だ。

会社の最近の戦略的位置づけの調整は未来の発展計画の重要な変化であり、持続可能な追跡が投資機会をもたらすことができるかどうか。今後は主に以下の面について調整する:1)ラインとマリアン・マリーの2つのブランドをより大衆化したスタイルに調整し、ラインの来年の調整力はさらに大きくなり、店の開拓速度もそれに応じて向上する見通しだ。2)「女神の新衣」番組は会社の後期戦略の位置づけに大きな啓発をもたらした。まず、サプライチェーンの改善において、会社は反応速度の向上を求めてきたが、効果はずっと理想的ではなかったが、「女神の新衣」番組は製品の設計から販売まで20日ほどで完成できるようにしたため、将来、会社はこのモデルを自社ブランドの中で小規模な試みを行い、初単量を下げ、追単速度を向上させる計画だ。また、デザインの面では、会社は積極的にデザイナーとの協力を展開し、第一歩は張馨予のデザイナーとマリアンメアリーブランドでの協力を強化し、未来はより多くの社会で若者に人気のあるデザイナーと協力し、デザイナーに発展プラットフォームを提供した上で、会社のブランドの位置づけを推進することを望んでいる。かくちょう。3)会社も引き続き産業チェーンの統合に注目し、80、90、00後の需要に適応するために、未来の会社は主にファッション大衆品類に対して持続的な統合を行い、それによって若いグループでのブランド影響力を向上させる。4)ファッション産業の顧客を開拓する。会社VIPお客様のシステムのメンテナンスと追跡サービス能力が強く、後期計画ではお客様をファッション分野にさらに拡張します。

利益予測と投資提案:デパートの小売環境が低迷し続けている背景の下で、同店の成長が乏しく、外延拡張が減速して会社の収入が下落し、費用コントロールは依然として会社が現在解決しなければならない問題である。全体的に見ると、今年はデパート端末の低迷が続いていることを背景に、同社の年間販売に影響を及ぼす見通しで、費用が改善の兆しが見られない状況では、年間業績の見通しも一般的だが、下半期の利益基数が低下したため、第4四半期は減少したり、縮小したりしている。今回の対外投資業績の増加作用が明らかでないことを考慮して(子供服発展計画はまだ発表されていないし、利益予測はまだ子供服業務の未来の貢献を考慮していない)、私たちは基本的に14-16年のEPSを維持している。それぞれ0.71、0.86と0.99元/株で、現在14年のPEに対応している。32倍と推定値は高いが、短期的な対外投資は児童業務に足を踏み入れたり、複札後の株価を刺激したりして、一定の取引性の機会をもたらした。「慎重な推薦-A」の投資格付けを維持する。

長期的に言えば、中高級婦人服の発展は国内ブランドの服装の中の他のカテゴリとは異なり、その発展遺伝子はこの分野のブランド単店の精細化管理制御の基礎が依然として他の品種より強く、弱い環境の下で会社も積極的に改善し、後続の改善効果を観察することができる。同時に、韓国で基礎的な児童用品ブランドを買収することは、現在の中国の発展段階においても一定の発展チャンスがあり、後続の持続可能な観察会社のこの分野の運営効果があれば、より長期的な投資機会をもたらすことができる。

リスク提示:1)新計画の実施効果が予想に及ばないリスク;2)多ブランド開拓による費用投入が高すぎる及び在庫増加のリスク；3)児童業務の発展が予想に及ばないリスク;4)14年9月から大株主が持つリスクを減らす。