権威ある人はまた株式市場の市場化改革を提起します。どうやって変えますか？

2015年中の株式市場の変動は資本市場の改革の歩みを混乱させた。

SFC議長の人事異動は、政策の継続と改革の態度を客観的に変えた。

2016年2月、劉士余は農業銀行から証券監督会に退任し、新任の証監会の主席となる。

12期の人民代表大会の4回の会議の記者会見の上で、劉士余ははっきりと態度を表明して、登録制の改革はきっと押して、しかしどのようにして、よく研究します。

2015年の株式市場の異常変動以来、監督層は株式市場改革に対する態度を慎重にしており、特に登録制改革の推進は、緩やかな傾向にある。

5月9日、権威者は人民日報で発声し、経済発展のL型の動きを確認し、金融リスクと改革方向に対して明確な態度を示した。

権威のある人は、直面する主要な矛盾は周期的ではなく構造的な状況であり、「進」こそ「安定」の基礎であると考えています。

この人は、株式市場、為替市場、不動産市場の政策の方向性は、それぞれの機能の位置付けに回帰して、それぞれの発展の法則を尊重して、簡単に成長を保つ手段とすることができませんと出しています。

2015年の株式市場の異常変動以来、監督層は株式市場改革に対する態度を慎重にしており、特に登録制改革の推進は、緩やかな傾向にある。

しかし、資本市場の基礎制度として、上場と

「三高」や「炒殻」などの株価の持病を根本から解決する仕組みだ。

登録制度の改革と一致して、これまで証券監督会と取引所は戦略的新興産業板を発売する予定でしたが、「証券法」の改正で企業の上場条件を修正した後、新しいプレートで科学技術企業とインターネット企業をドッキングし、その中には大陸市場に復帰する中略株も含まれています。

しかし、戦略的新興産業板の設立計画が「草案」から削除されるにつれて、この新しいプレートはまだ設立されているかどうかは疑問です。

また、証券監督会は先週、「中略株の回帰を一時的に遅らせる」との対応を示し、域内外市場の明らかな価格差やシェル資源の投機などの現象に注目しており、これらの企業がIPOや買収再編を通じてA株市場に復帰する可能性があるという影響について分析研究を進めています。

これは、中国株の回帰の道が一時的に妨げられ、IPOであれ、シェルであれ、短期的に政策が明確になるのを待つ必要があるという意味です。

上記3つの政策変動については、業界関係者は、現時点では明確な見通しがなく、懸念があるとみている。

近いうちに

回帰の影響が特に注目されています。証券監督会の1つの考えは、A株市場のシェル資源の投機をある程度助長したということです。

シェルのリソースの投機はしばしば中小投資家の損傷、インサイダー取引などの市場の不公平現象に伴って、これも証券監督会が長期にわたりシェルの資源の投機に対して厳しい打撃を与える原因です。

しかし、「限定供給」「限定撤退」の市場では、シェル資源は必然的に超高流動性プレミアムを享受します。

これはまたA株の長年にわたる問題に戻ってきました。どうやって効果的な直接融資市場を作り上げるか？実は、答えはずっと変わっていません。

上記のような権威ある人も質問に答えて、株式市場の位置づけについて完全に述べました。

品質、インサイダー取引、株価操作などを厳しく取り締まる」と述べた。

昨年以来、簡政放権、需給の誤りと要素配置のゆがみを是正するというのは、国家が上から下までの改革の構想であり、株式市場の需給問題を解決するには、上場と市場撤退という二つのポートの問題を解決しなければならない。供給が限られている状況下で、上場会社はより高い殻資源のプレミアムを抱えていて、市場後退制度は機能しにくい。

多くの経済学や法学者から見れば、登録制の改革は早く押さなければならない。

清華大学法学院の沈朝暉助教授はアメリカ、中国香港、台湾など多くの証券発行システムについて系統的に研究したことがあります。彼は本紙に語っています。

例えば、アメリカは完全登録制を実行しています。SECは企業の上場申請を拒否することはありませんが、市場の力に依存して、それらの不満な公開発行を抑制します。

具体的な方法は企業に十分な情報を開示させて、絶えず、繰り返し開示して、企業が最後に自分で株価が定価で売ることができないと判断して、上場を放棄するまでです。

中国証券監会の審査委員会の拒否率が最高で20%に達したのに対し、香港聯交易所の拒否率も非常に低く、成熟した市場仲介も「審査緩和」を支える基礎条件の一つである。

「登録制は監督者に規制緩和を要求し、市場に大きな役割を果たさせる。

しかし、私たちの市場は非理性的な弱い有効な市場です。このような市場で登録制を推進するのは衝突があります。

簡単な政治的権利を背景に、登録制が早く終わることを期待しています。

斜陽の光