중국 브랜드의 잠재력 파악 의류 신발 가방 시세 개관

'융자열'이 없고'상장 붐'이 없지만, 의류 슈즈백 상장사의 2021은 물보라가 전혀 없는 것이 아니다.안티 시가가 아디다스, 고량자본 투자 특보, 해란의 집을 제치고 우주에 진출하여 업계에 중국 브랜드의 잠재력을 보여 주었다.'출국'을 논하자면 의류와 신발, 가방도 많은 업계에서 앞장섰다.

특히 현지 스포츠 의류 브랜드 분야는'이안'2강을 제외한 나머지 몇몇 회사들도 각자 잘하는 분야에서 우수한 모습을 보였다.제품력이 끊임없이 향상됨에 따라 현지 스포츠 브랜드는 소비자들 사이에서 호평을 받을 뿐만 아니라 2급 시장에서 상응하는 수익을 얻었다.이 글은 2부에서 5개 토종 스포츠 브랜드 모회사의 2021년보를 중점적으로 분석한다.

2021년에 발표된 68개 기업 중 14개만이 순손실을 기록한 것으로 현지 의류 신발 가방 상장기업이 제출한 답안지다.이윤 창출 상황을 제외하고 그들의 연보에는 또 어떤 정보가 누설되었습니까?

[참고]

① 일부 홍콩 주식 상장회사의 수익 데이터는 현재 환율에 따라 인민폐로 환산한다.

② 본 편에서 언급한 기업재무보고 정보 갱신 마감 시간: 2022년 4월 29일 12시

의류 신발 가방 시세 개관

전체적으로는 의류 슈즈백 상장기업 84곳 중 28곳이 홍콩주에 상장됐고, 나머지 56곳은 모두 A주 상장기업이었다.세분화 분야에 따라 17개 기업이 보석 액세서리 관련 업무를 주로 경영하고 53개는 자주적인 브랜드 의류 신발 가방 제품 생산에 종사하며 나머지 14개는 대부분 일선 브랜드의 대리공장이고 일부는 자주적인 브랜드를 경영한다.

4월 29일 12시까지 재무보고를 발표한 68개 기업 중 14개 기업의 수익 규모가 100억 위안을 돌파했고 봉상과 나이키 아디다스 등 국제 스포츠 브랜드를 위해 대리하는 유원그룹의 수익은 500억 위안을 돌파했다.백억급 수익기업 중 아고르만 순손실을 기록했는데 주요 원인은 닝보은행 주식을 투매하는 것이다.40개 영업 규모는 10억에서 100억 위안 사이인데 그 중에서 강남포의, 중국리랑, 칠피랑, 지소그룹 등은 모두 우리가 귀에 익은 브랜드나 패션그룹이다.매출이 10억원 이하인 기업 중 4곳은 순손실을 기록했고 7곳은 모두 1억원을 넘지 않았으며 골드캣의 순이익은 7만원에 불과했다.

스포츠 의류 세분화 분야로 돌아가 재무보고를 발표한 5개 기업: 안타, 리닝, 특보, 361°와 ST 귀인들이 모두 순이익을 기록했다. 2021년에 이들의 활약은 어땠을까?

국산품 운동 브랜드 싸움

2021년 신문이 나오자 토종 스포츠 의류 업체들의'제대 트렌드'가 뚜렷해진 것으로 보인다.

관건적인 데이터로 볼 때 리닝 영수는 200억 위안 고지에 올랐고 안착은 500억 위안에 육박했다. 순이익은 영수가 3위에 랭크된 특보를 3배 이상 따돌렸다.특보의 영업 수익은 마침 백억 위안을 돌파했지만 순이익은 오히려 앞의 두 사람에 훨씬 못 미친다.특히 여전히'ST'단계에 있는 귀인조는 2021년 흑자로 돌아섰다.

5대 현지 스포츠 브랜드 상장회사의 재무 상황을 보면 우리는 그것들을 3개의 계단으로 나눌 수 있다. 첫 번째 계단은'맏형'안타, 리닝, 두 번째 계단은 해마다 성장하는 특보와 361°, 세 번째 계단은 발버둥치는 ST 귀인이다.이어서 우리는 이 5개 브랜드의 2021년 경영 상황을 각각 해체할 것이다.

안착·리닝의'일형'싸움

'누가 일인가'를 토론하기 전에 우리는 먼저 양자가 현지 스포츠 브랜드 시장에 가져온 적극적인 공헌을 되돌아보아야 한다. 2021년 493.3억 위안의 수익으로 아디다스 중국을 제치고 전 세계 스포츠 브랜드 2위에 올라 현지 브랜드의 사기를 크게 고무시켰다.리닝은 국조를 동그라미에서 벗어나 국내외 패션위크에 자주 올랐을 뿐만 아니라 돈황과 히말라야 산 옆 등지에서 트렌드 쇼를 개최하여 중국 스포츠 패션을 세계로 이끌었다.이런 측면에서 볼 때 현지 브랜드 간의 양성 경쟁은 자신과 업계에 있어서 사실 막대한 좋은 일이다.

초반의 문제로 돌아가면 2021년에 보고된 매출과 순이익 수치를 보면 안착은 완승임에 틀림없다.양측의'다브랜드'와'다품류'전략도 주목할 점이 있다.

우선 안타, 멀티브랜드 발전 전략 아래 2021년에 안타와 휠라가 회사의 90%가 넘는 매출을 올렸지만 완전히 좋은 소식은 아니다.매출이 두 개의 서브브랜드에 지나치게 의존하는 것은 안달이 아직'제2의 휠라'를 만들지 못했다는 것을 의미한다.비록 KOLON SPORT와 디산트를 포함한 다른 브랜드의 매출 상승폭이 50%를 넘었지만 브랜드 자체가 관련된 사람들이나 운동은 여전히 상대적으로 소수이기 때문에'파권'은 아직 시간이 좀 더 필요하다.

사진 출처: 앤티 2021 회계보고서

또 매출이 크게 늘어난 뒤에도 앤티와 휠라의 경영 프리미엄(경영 순이익에 해당)은 떨어지고 있다.공식적으로는'DTC 모드에서 안착점포 임대료 및 직원 차원 증가'등의 영향으로 휠라 경영 과잉이익이 1.3% 감소한 것은'프리미엄 광고와 건설 활동으로 인한 광고 및 홍보 비용 및 기타 관련 비용 증가'때문이라고 설명했다.

지난 몇 년 동안 안디는 확실히 스타 대변인에게 많은 돈을 썼다.재보에 따르면 안타그룹은 2021년 광고 및 홍보 전개가 수익 12.4%를 차지해'5개년 계획'중 가장 높은 해를 안타라고 밝혔다.안디는 왕일박을 전 세계 수석 대변인으로 계약하고 중국 올림픽위원회, 중국 국가대표 수영팀 등과 협력하여 경기 체육에 힘을 쏟는다.휠라도 전지현, 장예흥, 고원원, 황경유, 채서곤 등과 잇따라 계약하며 프리미엄 브랜드 입지를 다졌다.

다시 보면 리닝은'단브랜드, 다품류, 다채널'전략을 관철했기 때문에 공개된 데이터 차원은 안전과 다르다. 구체적인 표현은 다음과 같다.

사진 출처: 리닝 2021년 재무보고

제품 종류별로 보면 신발이 차지하는 비중은 여전히 90%를 넘고 기자재 및 부품 판매는 5.5%에 불과하지만 기자재 자체가 더 작고 신발이 큰 부분을 차지하는 것도 정상이다.득물 등 전자상거래 플랫폼에서도 알 수 있듯이 리닝은'오도','위드의 길'등 시리즈 신발 스타일이 젊은이들에게 인기가 많고 인기 사이즈는 한때 7배가 넘는 가격까지 올랐다.이 밖에도 리닝은 연명, 국조 요소 등 디자인 방식을 통해 새로운 것을 추진하는 데 뛰어나 젊은 팬들을 많이 얻었다.

또한 리닝그룹의 2021년 매출은 불안하지는 않지만, 최근 5년간의 재무 데이터를 살펴보면 매출이나 순이익을 막론하고 해마다 안정적으로 성장하고 있다.브랜드 면에서는 리닝이 2021년 말 트렌드 서브 브랜드인 LI-NING 1990을 내놓으면서 1사단 간 전쟁의 불길이 이어질 것으로 보인다.

사진 출처: 리닝 2021년 재무보고

특보가 앞을 향해 361도 "바람이 오기를 기다린다"

다시 두 번째 제대를 보면 수익과 순이익을 보면 특보는 이미 361°의 두 배가 되었다.그 발전 전략을 보면 특보는'다브랜드 업무 모델'을 제정하여 대중 운동, 패션 운동과 전문 운동의 세 가지 차원으로 나눈다.그 중에서 대중 스포츠 브랜드의 특보 수입이 차지하는 비중은 88%에 달한다.패션 스포츠 브랜드인 게세웨이, 파라딘이 영업의 10%를 차지한다.2019년 인수한 전문 스포츠 브랜드 소코니는 소홍서 등 플랫폼에서 소비자들의 사랑을 받았지만, 그 수입에서 차지하는 비중은 2%에 불과했다.

전체적으로 보면 특보적인 다브랜드 모델은 초급 단계에 있지만 잠재력이 있다.재보에 따르면 게세웨이와 팔라딘의 해외 업무는 코로나 여파로 9억7천100만원의 매출을 기록했으며, 명확한 설명은 없지만 전년 대비 감소한 것으로 보인다.그러나 2021년 7월에 고량자본은 이 두 브랜드에 6500만 달러를 투자했고 올해는 반드시 변화를 가져올 것이다.

또 전문운동부는 상승세가 좋아서 소득이 전년 동기 대비 180.2% 증가한 2억100만원을 기록했다.이 가운데 소코니와 마일러의 상품 거래 총액도 전자상거래 업무 발전에 힘입어 각각 140%와 138%의 성장을 보였다.

사진 출처: 특보 2021년 회계보고서

특보 메인 브랜드를 해체하면 국내 대중 스포츠 경기와 깊이 있게 연결되고 특히 대량의 마라톤 경기를 발견할 수 있다.특보는 연보에서 전문 러닝라인의 시리즈 신발복 제품과 스포츠 클럽을 대폭적으로 서술했다.특보의 플래그십 탄소판 러닝화'160X'는 2021년 샤먼 마라톤 기간 착용률이 50%를 넘어서면서 이 경기에서 6천명 이상이 1천원이 넘는 국산 러닝화를 신은 셈이다.특보는 이 밖에도 국내 마라톤 대회를 여러 차례 후원해 마라톤 주자 중 일정 브랜드 충성도를 자랑한다.

사진 출처: 특보 2021년 회계보고서

그러나 이 때문에 특보주 브랜드도 실적 하락의 위험에 직면하고 있다.2020년 이후 국내 러닝업계는 코로나 여파로 셧다운과 재개, 취소를 반복하며 2년여를 보냈고, 대회는 이미 2019년 1천800경기 초과에서 2021년 200경기 미만으로 줄었다.이렇게 대규모의 축소는 특보 관련 제품의 판매에 일정한 영향을 끼칠 것이다.

다행히 고량자본이 입국하여 특보에게 안정제를 먹였다.현재 제2제대에 위치하고 상승세가 꽤 좋은 특보도 의심할 여지없이 좋은 목표이다.그 다음에 특보는 장기적인 계획을 위해 다중 브랜드 모델을 끝까지 관철시켜 젊은이들의 마음속에 진정으로 들어가야 한다.

다시 361°를 보면 2021년 신문에서 성인 신발복 영업 비중은 78.9%로 여전히 큰 편이다.코로나 사태 이후 361°는 더 많은 애플릿, 핀둬, 틱톡, 소홍서 플랫폼을 깔았고 전자상거래 채널에서의 매출은 55.1% 올랐다.

특보가 대중 경기에 투입된 것에 비해 361°는 아시안게임에 더 눈을 돌렸다.2022년 하반기에 항저우 아시안게임이 개막하는데 361°도 스폰서 중의 하나이다.베이징 동계올림픽 후원에 비해 아시아 경기의 체량과 관심은 상대적으로 적다.하지만 국내 국제적인 대회가 조심스럽게 열리는 지금 아시안게임 후원도 영향력을 끌어올릴 좋은 기회를 놓치지 않는다.

그 밖에 361°어린이 제품의 영업 수익 증가는 꽤 눈에 띄는데 11.07억 위안으로 영업 수익 비례에서 18.7%를 차지하고 전년도 동기 대비 18.7% 증가했다.

361°는 어린이 의류 업계의 발전에 특히 좋은 것 같아서 361° 어린이 브랜드에서 의류를 중점적으로 발전시킨다.원가 측면에서 볼 때 성인 신발에 비해 어린이 의류의 도매가는 더욱 낮고 평균 한 벌에 성인 의류보다 3.7위안 싸다. 또한 성인 의류의 도매가 상승폭도 어린이 의류보다 높다.

그림 출처: 361°2021년 회계보고서

정책 측면에서 볼 때 361°는'세 아이'와 일련의 출산율을 높이는 조치가'어린이 업무가 본 그룹의 주요 수입원과 향후 수년 동안의 성장 동력이 될 것'이라고 주장했다.그러나 스포츠 브랜드 출신의 361°는 전문 어린이 의류 브랜드에 비해 브랜드 프리미엄 능력과 경쟁력도 뚜렷하지 않은 것 같다.어떻게 스포츠 브랜드의 특색 있는 아동복을 만드는지 361°는 정확한 포지셔닝을 찾아야 한다. 

ST 귀인 업적 의혹 제기, 귀인조 기억하는 사람?

ST 귀인은 이들 5개 기업 중 유일하게 A주에 상장됐다.소비자 시야에서 사라진 귀인새는 존재감이 없어진 듯 모회사도 재무 문제로'ST'에 노출됐지만, ST 귀인의 2021년 재보는'모자 벗기'에 대한 한 가닥의 희망을 보여주는 듯하다.

　　ST 귀인은 어떻게 지내십니까?연보에 따르면 2021년에 그 실현 수익은 14.19억 위안으로 전년도 동기 대비 19.43% 증가했다.귀주 순이익은 3억6천만원으로 전년 대비 흑자로 돌아섰다.이 가운데 2021년 Q4에서 회사는 영업수입이 5억4천500만원으로 연간 수입의 38%를 차지했고 전년 동기 대비 59.59%로 증가하여 전 3분기보다 현저히 높았다.

사진 출처: ST 귀인 2021년 회계보고서

ST 귀인의 업무를 보면 순수한 스포츠 브랜드 회사와는 점점 멀어지고 있는 것 같습니다.재보에 따르면 ST 귀인 주영업무는 운동화복 업종, 투자 유치 및 대행 운영 업무와 식량 무역 업종으로 나뉘는데 이 중 이후 이들의 영업 비중은 이미 36.6%에 달했다.

사진 출처: ST 귀인 2021년 회계보고서

매출이 가장 큰 부분을 차지하는 운동화복 업계에서 귀인조 브랜드도 전부는 아니다.재보 정보에 따르면 귀인조 브랜드가 현재 채택하고 있는 경영 모델은 자율기획 연구개발+구매 모델이다.통속적으로 2021년 하반기부터 귀인조 브랜드의 제품은 모두 하청업체에 맡겨 생산하고 있다.판매 모델에 있어 귀인조 브랜드는 모두 중개 판매 모델을 채택하여 생산을 결정하고 납품만 책임지며 재고 리스크를 부담하지 않는다.

이러한 제도 개편으로 ST 귀인의 운동화복 판목 영업 수익은 전년도 동기 대비 14.65% 하락했고 총이익률도 10.15% 감소했다.

ST 귀인의 운동화복 업무에는 수직 플랫폼 명화고도 포함된다.이 플랫폼은 국제 일선 스포츠 레저 브랜드 제품을 바이아웃식, 규모화해 구매하고 티몰, 경동에 플래그십 스토어를 개설한다.이 밖에 해당 계열사는 다른 스포츠 브랜드를 위한 대행 운영 서비스도 제공한다.연보에 따르면 보고 기간 동안 명화고는 영업수입이 4.36억 위안으로 31%를 차지했고 연간 의류, 신발, 액세서리 등 판매량을 합치면 69만 건, 매달 평균 5.8만 건이었다.

귀인조부터 명화고, 바이어와 식량 도매 업무까지 재보에서 귀인조 브랜드에 대한 언급은 드물다.

이상과 같은'예쁘다'는 판매 데이터는 재무보고가 발송된 지 얼마 되지 않아 상해증권거래소의 질의를 받았다.4월 22일, ST 귀인은 지난 교부소의 문의서를 받고 각각 4분기 영업 이상 증가, 귀인조시 점유율 및 브랜드 발전, 명화고 공개 판매 데이터와 연간 보고 출입 및 식량 제품 도매 업무 등에 대해 의문을 제기하고 12가지 질문을 제출했다.

ST 귀인이 크게 성장하거나 적자에서 흑자로 전환한 몇 가지 업무는 모두 공개가 모호하고 데이터가 부족하다는 문제가 많거나 적다.명화고는 틱톡에서 판매하는 아디다스, 푸마 등의 제품에 가짜가 있다는 의혹이 제기됐고, 소비자들은 블랙캣 민원, 소비자보험 등 플랫폼에서 몇 건의 권익 유지 정보를 게시한 바 있다.한때 국민운동 브랜드의 모회사가 지금의 지경에 이르렀는데, 아마도 귀인조는 이미 다시는 돌아오지 않을 것이다.

하지만 현지 스포츠 브랜드들이 다시 대중의 시선을 사로잡기 시작한 것은 기쁘다.예를 들어'야성소비'에 시달리는 홍성르크, 동그라미를 디자인한 피크, 국조에 의지해 오래된 신발 업체에 대한 대중의 판에 박힌 인상을 전복시키는 반력 등이다.어쩌면 이들이 모두 안착, 리닝이 될지도 모르지만, 여전히'운동국조'의 하늘을 지탱할 희망이 있다.