코 창 판 상장 사 '만 백' 보고서: 투자 격전 중 금 잠 정적 으로 1 위 를 차지 한 투자 자 들 은 새로운 거래 에 열중 하고 신중 하 다.

2019 년 7 월 22 일 에 첫 번 째 25 개 기업 이 과학 판 에 상장 되 었 고 중국 자본 시장 은 새로운 시대 에 들 어 섰 다.

9 개 월 여 만 에 4 월 29 일 오전 9 시 30 분 전자상거래 업 체인 사라 스 기업 광 운 과학기술 이 과창 판 에 상장 되면 서 과창 판 은 100 번 째 상장 회 사 를 맞 았 다.

시장 이 시 작 된 이래, 과창 판 은 이미 상장 한 100 개 과창 업 체 에 1188 억 위안 의 융자 를 보 냈 다.

새로운 경제 유전 자 를 각인 시 키 는 새로운 패 널 로 서 코 창 판 은 '시가 중심' 이라는 상장 기준 체 계 를 만들어 투자 자 들 이 새로운 경제 회사 의 핵심 가치 에 대한 인식 을 넓 혔 다. 전통 적 인 의미 에서 '돈 을 벌 지 못 한다' 는 의미 에서 '가치 의 가치 가 없다' 는 의미 로 바 뀌 었 다.지금까지 코 창 판 100 개 회사 의 시가 규 모 는 1 조 위안 을 넘 었 고 이 중 시가 총액 이 천 억 원 을 넘 는 곳 은 두 곳, 100 억 시가 진영 은 39 개 였 다.

  "설립 부터 상장 회사 가 100% 를 맞이 하기 까지 과학 창작 판 에 있어 이정표 적 인 의 미 를 가진다. 첫째, 과학 창작 판 은 자본 시장의 증 액 혁신 과 개혁 시험 전 으로서 안정 적 인 확대 확대 로 인해 과학 창작 판 기업 의 전체적인 평가 수준 을 낮 추고 판 의 발전 추 세 를 안정 적 으로 추진 하 는 데 도움 이 된다. 둘째, 현재 로 서 는 판 넬 이 5 일 전에 하락폭, 임시 정지 제 도 를 설치 하지 않 는 다."효율 적 인 가격 경쟁 범위 등 거래 제 도 는 시장 거래 수 요 를 만족 시 킬 수 있다. 첫 번 째 주식 의 증가 폭 을 보면 기구 게임 에서 손 을 바 꾸 는 확률 이 비교적 높 고 코스 닥 판 의 교환 율 과 거래 량 은 A 주의 높 은 프리미엄 율 에 있어 실질 적 인 개선 을 하고 있다. 셋째, 코스 닥 융자 규모 가 확대 되면 서 더 많은 코스 닥 공모 펀드 가 들 어가 서 코스 닥 판 을 향상 시 키 는 데 도움 이 된다.가격 을 책 정 하고 더 많은 양질 의 기업 을 가입 하 게 하면 더 많은 장기 투자 자 들 이 참여 하 게 될 것 이다. 넷 째, 현재 등록 제 는 처음으로 과학 창조 판 테스트 에서 성공 적 인 것 이다. 이런 상황 에서 감독 부 서 는 과학 창조 판 의 등록 제 를 창업 판 에 점차적으로 보급 시 킬 것 이다. 앞으로 창업 판 은 과제 창 고 를 연결 하여 다 차원 자본 시장 기초 제도 건설 을 추진 할 것 이다. 두 시장 은 명확 한 포 지 셔 닝 을 하고차별 화 경쟁 은 상호 보완 을 통 해 자본 시장 서비스의 실체 경제 능력 을 향상 시 키 고 경제 구조 전환 과 질 높 은 발전 을 추진한다.신세대 증권 경제학 자 반 향 동 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 말 했다.

      물론, 코 창 판 의 설립 은 관련 기업 에 더욱 풍부 한 자원 배분 경 로 를 제공 하 는 것 을 제외 하고 자본 시장 선행 정책 으로 하 는 개혁 시험 전 으로서 관련 부대 융자 제도 가 완선 되면 서 '하 드 테 크 놀 로 지' 의 포 지 셔 닝 이 돋 보 이 며 투자 자 교육 에 대한 심도 가 있다. 등록 제 를 포함 한 여러 가지 성공 적 인 개혁 경험 도 창업 판, 신 삼판 에 있다.등 다 차원 자본 시장의 저장량 분야 전도.

격전 과 창판 강 호 를 펼치다.

증권 회사 의 투자 행 에 있어 서, 과학 판 도 반드시 다 투 어야 할 성대 한 행사 이다.

9 개 월 동안 100 개 과창 판 상장 회 사 는 모두 청 약 보증 기구 에 67.74 억 위안 의 청 약 보증 료 를 가 져 왔 고 작년 한 해 동안 전 업 체 는 모두 96.58 억 위안 의 청 약 추천 수입 을 수 확 했 습 니 다.코 창 판 에서 가 져 온 케이크 의 크기 를 엿 볼 수 있다.

5 월 6 일 에 과학기술 창작 판 에 등 록 된 100 개 상장 회 사 를 보면 모두 36 개 증권 회사 가 추천 기 구 를 맡 았 고 '3 중' 의 청 약 추천 수량 이 선두 에 있 으 며 중금 회사, 중 신 건설 투자, 중신 증권 이 모두 33% 의 기업 을 추천 했다.이중 금 사 는 14 개 를 추천 해 1 위 를 차 지 했 고, 중신 건 은 11 개 (공동 보증 1 개 포함) 를 추천 해 2 위 를 차 지 했 으 며, 중신 증권 은 9 개 를 추천 해 3 위 를 차지 했다.

이 밖 에 국 태 군 안, 국 신 증권, 광 발 증권 은 각각 6 개 과창 판 기업, 화 태 연합 증권 은 5 개, 민생 증권 은 4 개 를 추천 했다.

주의해 야 할 것 은 미 영리 기업, 홍 기획 기업, 특수 지분 구조 기업 의 등록 A 주 는 과창 판 에서 파 국 을 맞이 하고 있다 는 점 이다.현재 발 표 된 창업 판 관련 규칙 에 대해 의견 을 구 하 는 내용 을 보면 이런 기업 들 에 대해 품 을 벌 리 고 나중에 더 많은 관련 기업 들 이 A 주 를 등록 할 수도 있다.

이런 점 에서 국제 적 인 유전 자 를 가 진 전통 적 인 '투 은행 귀족' 으로서 중국 과 금 회사 의 투자 업무 장점 이 뚜렷 하 다.과학기술 판 의 유일한 홍 기획 기업 인 화 룬 마이크로 전자, 특수 의결 권 이 상장 되 는 우 각 득, 백 오 태, 저 우 징 제약 등 이윤 이 없 는 기업 은 모두 중 금 의 손 에서 나 왔 다.

IPO 기업 의 경우 (심사, 중지 와 중지 포함), Wind 데이터 에 따 르 면 화 태 연합, 중신 증권, 하 이 통 증권, 국 태 군 안 등 4 개 증권 기업 의 예비 허 가 는 IPO 기업 이 10 개가 넘 고 민생 증권, 상업 유치 증권, 중신 건 투, 광 대 증권, 흥 업 증권, 신 만 홍 원 이 보증 서 비 스 를 맡 은 기업 은 모두 5 개가 넘는다.

5 월 6 일 현재 코 창 판 은 268 개 기업 을 접수 했다. 모든 수리 업 체 를 보면 중 신 증권, 화 태 연합, 중금 사, 중신 건 투, 국 태 군 안 보 천 가 수 는 상위 30 개, 24 개, 19 개, 19 개, 17 개 를 각각 추천 했다.

"과 창 판 의 추천 구 조 는 현저 한 두부 효과 가 나 타 났 다. 특히 과 창 판 의 투자 전략 은 증권 기업 투자 은행 에 대한 요구 가 비교적 높다."신세대 증권 경제학 자 반 향 동 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 말 했다.

'과 창 판 구 조 는 투자 은행 의 전체적인 구 조 를 나타 낸다. 순위 가 10 위 권 기업 이 대부분 시장 점유 율 을 차지 하고 순위 가 뒤에 있 는 증권 기업 은 가끔 업무 기회 만 있 을 수 있다.그러나 머리 몇 개 를 제외 하고 다른 중간 단계 의 증권 회사 들 의 차 이 는 현저 하지 않 으 며 한 두 개 이상 의 표 가 적 고 한 두 개 이상 의 순위 가 위 와 아래 에 몇 개 있다.경력 이 풍부 한 투자 자 인 왕 준 마 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 비약 적 으로 알려 주 었 다.

그 는 장 외 시장 이 이런 추 세 를 이 어 갈 것 이 고 종합 서비스 능력 이 강 한 증권 회사 가 더욱 유리 할 것 이 라 고 생각한다.특히 장 외 판 은 저장량 시장 과 관련 되 고 재 융자 와 재 구성 시장 도 매우 크 며 업무 기회 가 더욱 많다.

반 향 동 에 따 르 면 창업 판 등록 제 는 연결 판 인 만큼 이들 의 차이 점 이 비교적 강하 고 창업 판 은 판 넬 보다 전파 면 이 넓 고 포용 성 이 강하 며 투자 요구 에 따라 하지 않 기 때문에 프로젝트 준비 가 풍부 한 중 소 증권 업 체 에 게 아직도 추월 가능성 이 존재 한다.

특허 소송 은 여전히 최대 의 "뇌 구" 이다.

100 개 과창 판 상장 회사 중 차세 대 정보 기술 분야 와 바 이오 의약 분야 의 전체 비율 은 60% 를 넘 었 고 각각 39 개 와 25 개, 고급 장비, 신소 재, 에너지 절약 친 환경 은 각각 15 개, 12 개, 9 개 였 다.이런 회사 에서 각종 관건 적 인 지 표 는 '바탕색' 을 돋 보이 게 한다. 연구 개발 은 '엔진' 이 고 특 허 는 '근육' 이다.

3 월 20 일 에 과학기술 판 에 관 한 무 거 운 정책 이 실시 되 었 다. 중국 증권 감독 회 는 (이하 로 약칭) 을 제정 하여 처음으로 혁신 속성 과 구체 적 인 평가 기준 체 계 를 제시 하여 '하 드 테 크 놀 로 지' 기업 이 과학기술 에서 상장 하도록 격려 했다.과학 창작 속성 평가 기준 체 계 는 '일반적인 기준 + 예외 조항' 의 구 조 를 이용 하고 3 가지 일반적인 기준 과 5 가지 예외 조항 을 포함한다.그 중에서 3 가지 일반적인 지 표 는 '연구 개발 투자 금액 또는 연구 개발 투입 이 영업 수입 에서 차지 하 는 비례', '발명 특허', '영업 수입 또는 영업 수익 의 복합 성 장 률' 이다.

특 허 는 무 형 자산 으로서 기업 의 혁신 능력 과 핵심 경 쟁 력 의 중요 한 표현 이다.발명 특 허 는 과학 창작 속성 평가 가이드 에 포함 되 어 중요성 이 더욱 두 드 러 졌 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 추적 조사 에 따 르 면 과학 창작 기업 의 지적 재산권 논란 이 더욱 빈번 해 지고 많은 기업 들 이 과학 판 IPO 과정 에서 같은 업 종 에서 '특허 소송' 을 당 한 적 이 있다.

이날 13 시 상장 심 의 를 받 기로 한 소주 민 심 마이크로 전자 기술 유한 공사 (이하 민 심 지분) 가 지난달 30 일 발 을 앞 두 고 심의 신청 을 취소 했다.추가 공고 에 따 르 면 '민 심 지분 은 이번 상 시 위원회 심의 회의 공고 이후 중대 한 사 안' 이 라 고 밝 혔 다.

이 는 동종 업계 의 골 리 앗 주식 에 대한 특허 소송 과 관련 이 있 을 것 으로 시장 관계자 들 은 추정 하고 있다.

자료 에 따 르 면 민심 주 는 MMS 센서 의 연구 개발 과 판 매 를 위주 로 하 는 반도체 칩 설계 회사 다.

민 심 주식 은 4 월 22 일 에 업 데 이 트 된 주식 투자 유치 서 (상회고) 에서 시작 하 는 7 가지 중대 사항 을 제시 하 는 가운데 3 가지 가 동종 가수 의 주식 과 관련 이 있다.

골 리 앗 주 는 지난해 7 월 부터 민 심 주 를 상대 로 특허 침해, 특허권 침해 소송 을 잇달아 냈 다.

그동안 광 봉 과학기술 이 처 한 과창 판 상장 회사 의 첫 특허 소송 을 제외 하고 정풍 원, 창 양 과학기술, 중 마이크로 회사 등 여러 개의 과 창 판 회사 도 특허 소송 에 시 달 렸 다.

투자 자의 전략 분화.

4 월 29 일 에 과학 창 판 은 100 번 째 상장 회 사 를 맞이 했다. 광 운 과학기술 이 과학 창 판 에 들 어 갔 고 전날 에 252.1.3% 의 수입 을 올 렸 다.

새로운 수익 이 여전히 많다 는 뜻 이다.

먼저 코스 피 에 오 른 100 개 기업 을 보면 대부분 출시 첫날 주가 가 크게 오 른 것 으로 나 타 났 다. 100 개 회사 가 상장 한 첫날 평균 주가 상승폭 은 13.5.5.76% 에 달 했다.

윈 드 에 따 르 면, 56 개 코 창 판 기업 의 출시 첫날 주가 가 100% 를 넘 었 고, 동방 생물 은 2 월 5 일 코스 피 에 오 른 첫날 상승폭 이 58.6% 를 기록 했다.

코 창 판 개장 초기 와 반년 을 앞 두 고 21 세기 경제 보도 기 자 는 여러 투자 자 들 을 인터뷰 하여 코 창 판 에 관 한 투자 전략 을 알 아 봤 는데 그 중에서 단순히 새로운 것 에 관여 하 는 것 이 많 고 일상적인 거래 에 참여 하 는 것 은 새로운 것 을 추구 하 는 열정 만 못 했다.

첫 25 개 코 창 판 사 는 평균 인터넷 구 매 신청 에 300 만 가구 가 넘 는 것 으로, 합격 자 들 이 거의 '전원' 으로 신규 구 매 에 참여 한 것 으로 알려 졌 다.

답방 에 서 는 새 롭 고 일상적인 거래 에 만 참여 하 는 등 조 심 스 러 운 시선 이 여전히 바 뀌 지 않 고 있다.

광저우 천 홍 펀드 의 이 과 걸 사장 은 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인 터 뷰 를 받 았 을 때 아직도 과창 판 에 대해 높 은 평 가 를 받 았 다. '거품 은 상장 초기 보다 조금 떨 어 졌 지만 전체적으로 거품 이 작 지 않다."우리 가 과학 창조 판 에 대한 투 자 는 신주 구 매 신청 에 만 국한 된다."

코스 닥 상장 이 100% 에 달 하면 서 금주 의 하락 위험 을 해소 하 는 것 도 많은 투자 자 들 이 지금 주목 하고 있 는 초점 이다.

반 장관 은 7 월 핵심 기술 인력, 투자 기금 등 을 포함 한 한 한 매 주가 시장 에 유통 되면 서 단기 적 으로 판 넬 에 대한 자금 부담 이 크 지만, 오랫동안 판 넬 의 장기 가치 투자 방향 을 바 꾸 지 않 으 면 미래 판 의 주식 동향 이 분 화 될 것 이 며, 평가 가치 가 비교적 높 은 주식 은 환조 압력 을 받 을 것 이 며 평가 가치 가 비교적 낮은 주식 은 장기 적 인 배치 기 회 를 가 질 것 이 라 고 전망 했다.

'그 다음 에 우 리 는 코 창 판 의 실적 을 추적 하고 주식 시장 에서 실적 이 나 쁜 회 사 를 제외 하고 질 이 좋 은 회 사 를 유지 할 것 이다.앞으로 판 넬 지수 가 나 온 후에 우 리 는 이 지수의 운행 상황 을 예의 주시 할 것 이다. 또한 우 리 는 장 외 판 개혁 의 발전 에 도 관심 을 가 질 것 이다. 장 외 판 의 20% 인상 과 하락폭 이 실시 되면 서 이 두 판의 관련 계 수 는 높 은 수준 을 유지 할 것 이다.단 양 투자 회장 강수 약 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

반 장관 은 또 일반 투자 자 들 에 게 는 코 창 판 펀드 등 과 창 판 의 빠 른 성장 성 과 를 장기 적 으로 공유 하 는 것 을 제안 했다 고 덧 붙 였 다.그 는 과창 판 의 첫 번 째 주가 상승폭 을 보면 기구 게임 에서 손 을 바 꾸 는 확률 이 비교적 높다 고 지적 했다. 과창 판 의 높 은 교환 율 과 높 은 거래 량 은 과창 판 후속 주가 의 안정 에 불리 하고 등락 의 제한 을 두 지 않 는 것 은 시장 에서 빠 른 게임 을 해서 합 리 적 인 가격 을 형성 하고 가격 의 효 과 를 높 인 다 는 것 이다. 그러나 실제 조작 에서 일부 기구 가 이익 을 얻 은 후에 개인 이 위주 로 하 는 과창 판 거래 시장 이다.투자 주기 가 단기 화 되 고, 가격 효율 이 떨 어 지 며 주가 변동 이 심 하 다 는 등 문제 가 생 길 수 있다.

과학기술 창작 판 이 계속 확대 되면 서 많은 부대 제도 가 계속 완선 되 고 시장 인사 들 도 기 대 를 제기 했다.

미래 를 전망 하면 서 왕 준 마 는 과학기술 신주 의 공급 이 더욱 기대 되 고 정상 화 되 기 를 기대한다. 그리고 판 넬 등록 절 차 는 더욱 투명 하고 예측 가능 하 며 재 융자 제도 도 신속히 정착 해 야 한다.

    신 만 홍 원 연구소 수석 시장 전문가 인 계 호 명 씨 도 코스 닥 운영 시간 이 짧 지 않 고 상장 수량 이 일정 규모 에 이 르 렀 지만 아직 까지 거래소 에서 공개 적 으로 발표 하고 권위 적 인 지 수 를 내 놓 지 않 았 다 고 밝 혔 다. 이 는 코스 닥 의 추 세 를 분석 하 는 동시에 그의 시세 특징 을 연구 하 는 데 불편 을 초래 할 뿐만 아니 라 객관 적 으로 도 과 에 영향 을 미 쳤 다.판 넬 의 지수 화 투 자 는 일부 자금 의 양 이 많 지 않 은 투자 자 들 로 하여 금 판 넬 지수 펀드 를 빌려 투자 하 는 과창 판 의 기 회 를 잃 게 했다.